Повідомлення про те, що коронавірус може передаватися під час будь-яких маніпуляцій з готівкою, надали людям ще одну причину уникати банкнот. І хоча це неправда, шкоди вже завдано. Нещодавнє опитування показало, що 75% респондентів розраховують в майбутньому менше користуватися паперовими грошима.
Цю статтю було вперше опубліковано Project Syndicate 27 липня 2020 року за посиланням. Переклад на українську мову – VoxUkraine. Перепублікацію повної версії тексту заборонено.
Чотири роки тому Кеннет Рогофф, колишній головний економіст Міжнародного валютного фонду, навів потужні аргументи для виводу з експлуатації паперових грошей. У своїй книзі “Прокляття готівки” Рогофф стверджує, що велика кількість паперових грошей, особливо банкнот високого номіналу, сприяє ухиленню від сплати податків і розвитку наркоторгівлі протягом всього ланцюжка поставок: британське дослідження 1999 року встановило, що лише 4 з 500 банкнот, які були протестовані у Лондоні, не мали слідів кокаїну.
Крім цього, існування готівки обмежує монетарну політику. Центральним банкам важче впроваджувати від’ємні відсоткові ставки, коли у інвесторів є альтернатива – мати сейф заповнений 100-доларовими купюрами. Для декого це було незрозумілим моментом, але коронавірусна криза закріпила від’ємні відсоткові ставки на політичному порядку денному деяких країн, хоча поки що не в Сполучених Штатах.
З тих пір як Рогофф написав свою роботу готівка як засіб оплати відійшла на другий план. Наприклад, у Швеції “смерть” паперової крони можна побачити неозброєним оком. Мобільна платіжна система Swish домінує в операціях з банкнотами з малим номіналом. Будь-хто, хто нещодавно намагався купити пиво у Стокгольмі, знає, що ти не зможеш вгамувати спрагу якщо все, що у тебе є, – це гаманець наповнений готівкою.
А коронавірусна криза надала людям ще одну причину триматися подалі від банкнот. Широко повідомлялося, що вірус може передаватися через стандартні маніпуляції з готівкою, що змусило багато торгових точок вивісити знаки “Готівку не приймаємо”. У моєму селі навіть фургон, який продає смажену рибу, зараз прийматиме лише безконтактні картки. Насправді страх перед готівкою майже або зовсім необгрунтований. Всесвітня організація охорони здоров’я заявила, що немає доказів того, що коронавірус може передаватися через купюри. Так само довго вірус може перебувати на пластикових картках. Крістін Тейт-Буркард – експерт з інфекційних захворювань в Единбурзькому університеті – заявляє, що готівка не є переносником хвороби “якщо тільки хтось не використовує банкноту, щоб чхати на неї”.
Але шкоди було завдано, і в перші місяці кризи використання готівки у Сполученому Королівстві скоротилося на понад 60%. Обсяги транзакцій зменшилися вдвічі. Під час опитування близько 75% респондентів заявили, що у майбутньому збираються менше користуватися паперовими грошима.
Ця тенденція спостерігалася в розвинених країнах по всьому світу. Вона надала додаткового імпульсу постачальниками цифрового банкінгу та небанківських платіжних систем. У Apple Pay та PayPal все добре. Необанки у сфері фінансових технологій продовжують розширювати свої клієнтські бази, хоча багато хто задається питанням, чи знайшли вони сталу бізнес модель. Валюта Libra від Facebook чекає свого часу, а її прихильники намагаються переконати регулятора, що її модель безпечна і відповідає протоколам боротьби з відмиванням грошей.
Подальше скорочення готівки також надає імпульс роботі центральних банків над власними цифровими валютами. Банкноти – це прямі вимоги громадян та підприємств до центрального банку, які існували протягом віків. Якби готівка зникла, чи стало б це аргументом на користь цифрової валюти центрального банку для оптової чи роздрібної торгівлі, чи для обох разом? Банк міжнародних розрахунків повідомляє, що декілька центральних банків активно розглядають можливість запровадити таку валюту, хоча жоден із них іще не зробив цей рішучий крок. Шведський Ріксбанк може стати першим – е-крона вже готова до експлуатації.
Отже, прощання з готівкою вже не за горами? Невже навіть американський долар піде у небуття?
Чіткої відповіді на це питання немає. По-перше, у той час як кількість транзакцій, здійснених за допомогою грошових переказів, дійсно зменшується, навіть у нижній частині діапазону, обсяг готівки в обігу в багатьох країнах фактично продовжує зростати. З кінця минулого року, за даними BIS, обсяг готівки в обігу зріс на 8% в Італії та на 7% у США. Зросло накопичення готівки “про всяк випадок”. Не лише торговці наркотиками та люди, які ухиляються від сплати податків, бачать у готівці засіб заощадження, а також цінують конфіденційність. З найбільших економік лише в Китаї відношення готівки до ВВП почало знижуватися.
Є й політичні аргументи проти вилучення готівки. Банк Канади попросив роздрібних торговців продовжувати приймати готівку, щоб запобігти фінансовій ізоляції, оскільки люди, які не мають доступу до банківських рахунків чи карток, не зможуть здійснювати покупки. Нью-Йорк, Сан-Франциско, а також штат Нью-Джерсі заборонили роздрібним торговцям відмовлятися від готівки. Навіть у Швеції не все так добре. Група активістів під назвою “Kontantupproret” (Готівковий спротив) зараз проводить кампанію, щоб підтримати можливість бідніших споживачів продовжувати використовувати паперові гроші. У Великій Британії уряд опублікував звіт “Доступ до готівки”, в якому рекомендується обов’язкове обслуговування великого національного парку банкоматів, навіть враховуючи те, що бажання користуватися ними швидко знижується.
Підсумовуючи, можливо, ще зарано писати некролог доларовій купюрі. Попит на її послуги залишається високим. Для центральних банків може мати сенс пропонувати цифрові послуги небанківським організаціям, частково для того, щоб не втратити дохід від сеньйоражу, який би зробив багатшим Facebook, а не уряди, у світі, де домінує Libra. Але поки центральні банки не бажають займатися розміщенням кредитів, вони уникатимуть масштабної відмови від посередництва у банківській системі.
Я підозрюю, що у найближчому майбутньому ми житимемо у якійсь змішаній системі економічних платежів. Готівка продовжуватиме відігравати певну роль, хоча і скромнішу, ніж у минулому, поряд із різноманітними картками і прямими цифровими переказами.
