Инвестиции в Украинские IT-Стартапы — Риск или Выигрыш

Репутация Украины как страны инвестиционных возможностей падает из-за общей кризисной ситуации. Однако IT-стартапы способны изменить это, поскольку открывают для инвесторов некоторые преимущества

Автор:

Репутация Украины как страны инвестиционных возможностей падает из-за общей кризисной ситуации. Однако IT-стартапы способны изменить это, поскольку открывают для инвесторов некоторые преимущества. В первую очередь, благоприятный для развития отрасли налоговый климат. Согласно Налоговому кодексу Украины, с 1 января 2013 года до 1 января 2023 года ІТ-компании освобождаются от уплаты налога на добавленную стоимость, а ставка налога на прибыль с 2015 года составляет 18%.

В эссе названы общие проблемы хронической инвестиционной непривлекательности Украины. В качестве одного из путей улучшения инвестиционного имиджа рассмотрено состояние и перспективы развития отечественной ІТ-сферы. Определены основные преимущества инвестирования в ІТ-проекты и отмечены наиболее успешные национальные стартапы.

В современных реалиях улучшение инвестиционного имиджа и упрощение условий ведения бизнеса являются приоритетами развития любой страны. В стратегии 2020 Президент Украины Петр Порошенко поставил цель достичь показателя поступления прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на уровне 40 млрд дол. до 2020 года. Но инвесторы — не меценаты, большинство из них пытается минимизировать риски и предпочитает вкладывать деньги в некоррумпированные, развитые и «стабильные» страны. К сожалению, Украина пока таковой не является. Но значит ли это, что стране нечем привлечь инвесторов?

Коротко напомним, какие факторы определяют инвестиционную привлекательность. Согласно парадоксу Лукаса, существует противоречие между рыночными реалиями и классической экономической теорией. Теоретически, капитал должен перетекать из богатых стран в бедные вследствие эффекта падающей прибыльности капитала. Проще говоря, вкладывая в украинский стартап 20 тыс. дол., можно рассчитывать на лучшие результаты, чем вложив аналогичную сумму в неординарную идею ученых где-то в ЕС или США, где для развития стартапа необходимо значительно больше средств. Основными объяснениями парадокса Лукаса являются:

  • Отличия, которые влияют на производственную структуру экономики. Это могут быть другие неучтенные в модели факторы производства (omitted factors of production), такие как политика правительства и уровень развития институтов.
  • Неограниченность рисков и асимметричность информации.

Исследования установили, что самое большое «значение» для инвесторов имеют уровень институционального развития в стране, развитие человеческого капитала и общий уровень благосостояния страны (ВВП). Для Украины характерны проблемы с первым и последним, вследствие чего сейчас показатель поступления ПИИ самый низкий за последние 15 лет. Однако уровень развития человеческого капитала достаточно высок. Квалифицированность и профессионализм отечественных специалистов подтверждается в исследовании провайдера финансовой информации Bloomberg «Innovation Index 2015». Этот рейтинг оценивает 50 стран в таких категориях как количество hi-tech компаний, уровень образования, количество зарегистрированных патентов и т. д. Украина заняла 33 место в общем рейтинге и 5 место в образовательном рейтинге. Эти данные не только доказывают профессионализм трудовых ресурсов, но и говорят о доступности высшего образования.

В частности, таковы общие черты инвестиционного портрета нашего государства.

Инвестиционно привлекательные черты Инвестиционно непривлекательные черты
Развитый человеческий капитал
(кроме квалифицированности украинцы отличаются трудолюбием. По статистике количества рабочих часов за год, Украина занимает 3 место в мире)
Низкий институциональный уровень развития, бюрократизм
Более высокая отдача от инвестиций, чем в высокоразвитых странах Нестабильная ситуация в стране
Транзитное положение страны Коррупция

К сожалению, в большинстве отраслей вышеуказанные недостатки являются «стоп-сигналами» для инвестора, и преимущества не способны реабилитировать проект в его глазах. Но не все потеряно. Существует такая ниша, которая благодаря своей интерактивности может минимизировать влияние существующих проблем. Речь идет о ІТ-технологиях и научных инновациях. Ставка на технологии и науку не является кардинально новым вектором развития. В свое время эту специализацию признали приоритетной так называемые «азиатские тигры». Но Украине также есть что предложить инвесторам. Национальный ІТ-рынок, рынок телекоммуникаций и связи — это перспективные проекты. Тем более, что эти отрасли являются одними из самых привлекательных для инвесторов во всем мире. (см. рис. 1)

Рис. 1. Наиболее привлекательные сферы для инвестирования

Источник: Составлено автором на основании Economic Liberalization and Integration Policy

Источник: Составлено автором на основании Economic Liberalization and Integration Policy

Инвесторы выбирают эти сферы потому, что они имеют высокую добавленную стоимость и спрос. Говоря об Украине, для инвесторов в указанные области существуют и другие приятные бонусы. В первую очередь, это лояльные налоговые ставки для ІТ-специалистов и компаний, по сравнению с другими отраслями. Согласно Налоговому кодексу Украины, с 1 января 2013 года до 1 января 2023 года ІТ-компании освобождаются от уплаты налога на добавленную стоимость, а ставка налога на прибыль с 2015 года составляет 18%. Также к преимуществам можно отнести значительное количество высших учебных заведений, предоставляющих качественное образование по данной специальности и сравнительно низкую заработную плату, за которую готовы работать программисты. Рис. 2 показывает средние заработные платы в долларах программистов в зависимости от их специализации в Украине за май-июнь 2014 года.

Рис. 2. Средние заработные платы программистов в Украине, дол.

Источник: dou.ua

Источник: dou.ua

Для сравнения в таблице ниже приведены средние заработные платы для сотрудников этой сферы в разных странах за 2015 год.

Страна Средний уровень месячной зарплаты программиста, дол.
Украина 1100
США 7000
ЕС 4500
Китай 1600
РФ 1800

Источник: payscale.com

Как мы видим, украинский специалист получает приблизительно в 2-2,5 раз меньше, чем иностранные программисты, что привлекает иностранных работодателей.

Если же смотреть на прибыль от информационных технологий в разрезе экспортированных услуг в ЕС, то в первом квартале 2015 года ситуация выглядит следующим образом:

Рис. 3. Наиболее прибыльные экспортные услуги за первый квартал в 2015 г.

Источник: составлено автором по данным Госкомстату

Источник: составлено автором по данным Госкомстату

Анализируя эти результаты, мы видим, что самая большая прибыльность присутствует именно в транспортных услугах — это скорей приятный «дивиденд» для Украины как транзитной страны, чем показатель развития транспортной системы. Однако ІТ-услуги могут стать «спасательным кругом» для инвестиционного имиджа национальной экономики. Конечно, наивно утверждать, что лишь в ІТ можно привлечь необходимое для экономики страны количество ПИИ. Однако, отечественные стартапы могут продемонстрировать на мировой арене инвестиционные перспективы и значительный инновационный потенциал нашей страны.

После проведения небольшого опроса с целью узнать, известны ли рядовому украинцу популярные отечественные стартапы, стало полностью понятно, что люди недостаточно знакомы с достижениями ІТ-сферы, а нам ведь есть чем гордиться. Среди наиболее привлекательных инвестиционных проектов, которые могут конкурировать с западными стартапами, можно отметить следующие:

  • Petcube — устройство, которое играет с вашим домашним любимцем лазерным указателем, снимает это и отправляет на ваш смартфон. Проект собрал рекордную сумму на Kickstarter 251 тыс. дол, а также заручился поддержкой китайских инвесторов.
  • iBlazr — это вспышка для iPhone. Большим достижением является то, что это первый продукт, который сейчас представлен на полках Apple store в США. В свое время проект собрал 150 тыс. дол. на Kickstarter.
  • Ecoisme — это система, которая поможет сэкономить деньги путем энергоменеджмента. Этот стартап уже привлек около 80 тыс. евро. Следует добавить, что проекты в области зеленых технологий являются перспективным и экспортоориентированным сегментом рынка.
  • GitLab — это сервис для хранения и распространения первичных кодов проектов. Разработчики говорят, что это более бюджетная версия существующего сервиса GitHub. Интересным фактом является то, что этот проект привлек около 1,5 млн. дол., часть которых выделил венчурный фонд голливудской звезды Эштона Катчера.
  • Kwambio — онлайн платформа для владельцев 3d-принтеров. С ее помощью можно распространять собственные эскизы объектов для дальнейшей «распечатки» на принтере и скачивать их бесплатно. В дальнейшем у сервиса будут также платные функции. Разработка привлекла 650 тыс. дол.
  • Vox Player — плеер для операционной системы Mac. Проект привлек 400 тыс. дол. инвестиций.

Рис. 4. Перечень успешных украинских стартапов

4r-ru

Подводя итоги, можно утверждать, что невзирая на общую кризисную ситуацию, сейчас как никогда является актуальным развитие научных инноваций и ІТ-проектов. Нестабильная политическая ситуация не является оправданием. Ведь согласно статистике, страной с самым высоким показателем ПИИ на душу населения является Израиль, который «воюет» с первого дня своего существования. Репутация Украины как страны инвестиционных возможностей падает, но мы видим, что есть проекты, способные изменить ситуацию. Следовательно, какие преимущества открываются для инвесторов, которые заинтересовались украинскими стартапами:

  • Благоприятный для развития отрасли налоговый климат
  • Высококвалифицированные работники
  • Дешевая рабочая сила
  • Ресурсная независимость отрасли и отсутствие ее «привязки» к определенной локации минимизируют риски потерь вследствие нестабильности политической системы страны (в отличие от других отраслей, таких как машиностроение, добывающая промышленность и другие, имеющие четкую территориальную прописку и зависимость от ресурсов)
  • Наличие конкурентоспособных проектов и относительная развитость рынка.

Эти инвестиции не только увеличат поступление ПИИ в Украину, но и (что является сейчас приоритетной задачей) улучшат ее инвестиционный имидж, ведь как говорил Уоррен Баффетт: «Самое лучшее, что может с нами случиться, — это найти большую компанию, испытывающую временные трудности. Мы с радостью купим ее, пока она лежит на операционном столе». Украина в сегодняшней ситуации напоминает огромную компанию, которая нуждается в инвестиционных инъекциях. Реанимация возможна, стоит лишь начать действовать.

Победитель конкурса MindSketch в ноябре


Внимание

Автор не является сотрудником, не консультирует, не владеет акциями и не получает финансирования ни от одной компании или организации, которая имела бы пользу от этой статьи, а также никак с ними не связан.