Математика інфляції або чому зростання цін збавило оберти

Матеріали у розділі VoxConnector є особистою думку коментаторів. Вони не проходять процес peer review у редакторів VoxUkraine.

У квітні споживчі ціни зросли на 0,9%, що менше ніж у попередні місяці. У річному вимірі інфляція сповільнилася з 15,1% у квітні минулого року до 12,2% у квітні цього.

Для того щоб зрозуміти, чому так сталося, слід розібратися у нескладній методиці розрахунку річної інфляції.

Математика змінного 12-місячного індексу інфляції така, що з настанням нового місяця в його розрахунок додається показник місячної інфляції останнього звітного місяця, але при цьому випадає аналогічний показник, зафіксований в відповідний місяць минулого року.

Відповідно, до інфляції додався показник квітня 2017 роки (0,9% за місяць), але випав значний показник квітня 2016 року (3,5% за місяць). З огляду на це, уповільнення зростання індексу споживчих цін в річному вираженні не стало сюрпризом.

До слова, в нинішньому місяці ця проста математика повинна буде дещо розігнати інфляцію. Справа в тому, що в травні 2016 року показник місячної інфляції був дуже низьким (0,1%), що навряд чи повториться в поточному місяці.

Зокрема, ми очікуємо місячне зростання ІСЦ у травні 2017 року на рівні близько 1%, тобто приблизно такому ж, як і в квітні.

За нашими прогнозами, до кінця 2017 року – в Україні прийнято використовувати в якості ключового показника зростання цін грудень-до-грудня – інфляція сповільниться до 10,5%.

Очікування на 2018 рік вказують на подальше уповільнення інфляції в Україні.

У зв’язку з цим можливі подальші рішення Національного банку України щодо поступового зниження рівня облікової ставки в 2017 році. Швидше за все, таке рішення буде прийняте в липні-серпні. Втім, не можна виключати невеликого зниження облікової ставки уже в травні. Це питання правління НБУ розгляне на своєму засіданні 25 травня.

Індекс споживчих цін у 2010-2017 роках, % зміна у відсотках у річному вимірі

Джерела: Державна служба статистики, Альфа-Банк Україна

Показник зростання Індексу споживчих цін у 2010-2017 роках, %

  2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017п
Грудень-до- грудня 9,1 4,6 -0,2 0,5 24,9 43,3 12,4 10,5
Середньорічний* 9,4 8,0 0,6 -0,3 12,1 48,7 13,9 12,8

* Більш адекватно відображає інфляційний тренд року, широко застосовується у світовій практиці

Джерела: Державна служба статистики, Альфа-Банк Україна


Sorry, Comments are closed!

Застереження

Матеріали опубліковані в розділі VoxConnector не проходять процес peer review — перевірку й рецензування членами редакційної колегії. Тому VoxUkraine не бере відповідальність за достовірність змісту цих статей. Точка зору редакції та членів редакційної колегії VoxUkraine може не збігатися з позицією, висловлюваною авторами