Государственное регулирование во время войны: как НБУ адаптировал финансовую систему Украины к новым условиям в течение ста дней военного положения

С первого дня полномасштабного вторжения рф НБУ направил усилия на преодоление панических настроений среди населения, сохранение доверия к банковской системе и стабильности в финансовой сфере. Главные решения регулятора в это время были направлены на обеспечение бесперебойной работы банковской системы, сдерживание девальвации национальной валюты и оттока капитала за границу. Нацбанк приложил усилия и непосредственно к борьбе с враждебным влиянием в финансовой сфере, а для нужд обороны — облегчил проведение благотворительных взносов для Вооруженных Сил и гуманитарных нужд Украины.

Работа банковской системы. 24 февраля НБУ адаптировал правила работы банковской системы в условиях военного положения. Регулятор предусмотрел, что отделения банков должны были продолжить бесперебойную работу, где это было безопасно, обеспечить клиентам доступ к сейфам и подкрепление банкоматов наличными. На безналичные платежи не было введено никаких ограничений. В то же время действовали следующие запреты:

• на снятие клиентами наличных объемом более 100 тыс. грн в день, а также полный запрет на снятие наличной валюты в Украине (впоследствии ослаблен — см. ниже). Эти ограничения не касались предприятий, действовавших по поручению правительства или выполнявших мобилизационные планы, а также жителей территорий, которым угрожала оккупация: они могут снимать средства без ограничений как в национальной, так и иностранной валюте при условии их наличия в отделении банка.
• банки-эмитенты цифровых денег должны были прекратить их выпуск и распространение;
• на распределение капитала, кроме направления прибыли на увеличение уставного капитала, формирование общих резервов и фондов основного капитала и возмещение убытков.
• на выплаты дивидендов, кроме как по привилегированным акциям.
• на предоставление и продление кредитов связанным лицам банка и досрочный возврат таким лицам депозитов;
• на досрочное погашение банками кредитов, полученных от нерезидентов;
• на перевод средств за границу, кроме собственных операций банков и выдачи кредитов иностранным финансовым учреждениям;
• предоставлять юрлицам кредиты в гривне для погашения кредитов в иностранной валюте;
• изменять валюту кредита с иностранной на гривну для юрлиц, кроме банков.

В то же время НБУ ввел следующие послабления для банков:

• отмена мер влияния за нарушение ряда нормативов: капитала, ликвидности, кредитного риска, лимитов открытой валютной позиции, сроков подачи статистической отчетности, если такие нарушения произошли после 24 февраля 2022 года;
• разрешение идентификации военных по военному билету для открытия счета;
• проведение внешней оценки устойчивости для банков перенесено на 2023 год;
• отмена мер воздействия за несвоевременное обнародование финансовой и консолидированной финансовой отчетности.
• отмена мер воздействия за нарушение формирования и хранения обязательных резервов.
• разрешение использования облачных сервисов, размещаемых на территории ЕС, Великобритании, США и Канады для повышения стабильности работы банковской системы.

Кроме того, чтобы упростить доступ банков к ликвидности, 24 февраля НБУ ввел бланковые кредиты рефинансирования без ограничения по сумме сроком на 1 год с возможностью продления еще на год. Поскольку ликвидность банковской системы с начала войны выросла, а банки начали досрочно возвращать кредиты рефинансирования, регулятор 15 апреля вернулся к практике выдачи только обеспеченных кредитов, которые были приоритетным инструментом поддержки ликвидности банков до начала полномасштабной войны.

Валютное регулирование. Для удержания возможного резкого обесценивания гривны в начале войны НБУ зафиксировал курс гривны к иностранным валютам по состоянию на 24 февраля 2022 года и прекратил расчет справочного курса гривни по отношению к доллару США. Ограничение на установление банками курса валют для наличных операций и операций с платежными картами было отменено с 21 мая — это первый шаг к возврату к плавающему валютному курсу (впрочем, возврат к полностью рыночному курсу вряд ли произойдет в ближайшее время).

С начала войны НБУ приостановил работу валютного рынка, кроме операций по продаже валюты. Также регулятор ввел такие изменения:

• временный запрет на снятие наличных денег в иностранной валюте. Уже 1 марта регулятор пересмотрел это ограничение и разрешил снимать иностранную валюту с валютных счетов в объеме до 30 тыс. грн в день, а 21 марта повысил лимит до 100 тыс. грн в день в эквиваленте (здесь есть ряд исключений, связанных с военной и дипломатической деятельностью). В то же время лимит снятия наличных с карт украинских банков за рубежом составлял 100 тыс. грн в месяц в эквиваленте, а с 20 мая был временно уменьшен до 50 тыс. грн. Через полтора месяца от начала войны — 14 апреля — Нацбанк разрешил банкам продавать валюту населению в пределах остатка между общим объемом покупки и продажи валюты. Однако окончательное решение о возможности и объеме продаж валюты клиентам принимается на уровне отделения банка.
• мораторий на трансграничные переводы, кроме совершаемых от имени государства. С начала марта НБУ разрешил использовать за границей платежные карты для расчета и обналичивания. НБУ также разрешил переводы иностранной валюты на выплату пенсий украинцам за рубежом, а впоследствии — для выплаты алиментов.
• временное разрешение гражданам вывозить валюту в сумме до 10 тыс. евро без предоставления подтверждающих документов. Требование давать подтверждение было возвращено 13 марта. Поскольку банковская система оказалась устойчива к шоку полномасштабной войны, 4 апреля Нацбанк с определенными исключениями вернул стандартные требования к банкам по контролю валютных операций клиентов.
• временный запрет покупать виртуальные активы за гривну и ограничение на покупку таких активов за валюту в размере до 100 тыс. грн в месяц в эквиваленте (введенный в конце апреля). НБУ также ограничил осуществление переводов P2P в гривне и иностранной валюте суммой до 100 тыс. грн в месяц в эквиваленте.
• временный запрет зарубежных расчетов для покупки ценных бумаг и оплаты брокерских счетов картами украинских банков.

Денежно-кредитная политика. 15 апреля Совет НБУ принял основные принципы денежно-кредитной политики в условиях военного положения. Согласно этому документу, НБУ на время войны отказался от таргетирования инфляции, а также временно — от использования ключевой ставки как основного инструмента монетарной политики для снижения инфляции и публикации собственных макроэкономических прогнозов. При этом регулятор обязался вернуться к этим мерам по мере нормализации финансово-экономической ситуации в стране. 2 июня НБУ впервые с начала войны изменил учетную ставку — повысил ее до 25% с январских 10%. Этот решительный шаг, объяснили в НБУ, призван защитить гривневые доходы и сбережения граждан, а также увеличить привлекательность гривневых активов, в частности, государственных облигаций.

Вынужденным шагом военного времени является возможность Нацбанка финансировать госбюджет путем покупки ОВГЗ у Министерства финансов (по состоянию на 7 июня НБУ профинансировал правительство на 120 млрд грн). В НБУ пообещали, что таким образом будут финансироваться только критические расходы правительства и освещать такие операции максимально прозрачно.

Регулятор также подчеркнул дальнейшую готовность к сотрудничеству с правительством для привлечения международного финансирования, необходимого для решения гуманитарных проблем и послевоенного восстановления Украины.

Работа небанковских финансовых учреждений. Ряд решений Нацбанк принял для адаптации к военному состоянию небанковских финучреждений — кредитных союзов, страховых, лизинговых, факторинговых компаний, ломбардов и проч. В частности, НБУ ввел следующие ограничения:

• на выплаты бонусов, премий и других дополнительных выплат руководству, кроме фиксированных составляющих материальной награды;
• на доступ к открытой информации о небанках, в частности к реестрам небанковских финучреждений, коллекторских компаний, страховых и перестраховых брокеров, перечню небанковских финансовых групп и т.п.

Одновременно были введены такие послабления:

• отмена мер влияния за нарушение требований достаточности собственного капитала, сроков подачи отчетности, раскрытия информации и предоставления документов по требованию НБУ;
• отсрочка введения требований о полном раскрытии потребителям информации о своих услугах, в частности кредитования;
• во избежание банкротства кредитным союзам разрешено не выдавать участникам суммы кредитных и паевых взносов; разрешено самостоятельно определять максимальную сумму выдачи наличных денег в объеме, не превышающем 100 тыс. грн в сутки на каждого члена; определять уровень просрочки кредитов в договорах о реструктуризации; а также сняты ограничения на пролонгацию кредитов связанным лицам и продлен до 18 месяцев срок действия плана возобновления финансовой деятельности; отсрочено предоставление НБУ информации об учете и внедрении рекомендаций по результатам инспекций.
• Для участников кредитных союзов несвоевременное внесение платежей не будет считаться просрочкой.

Борьба с влиянием рф и беларуси на финансовую систему Украины. С первого дня войны НБУ запретил банкам выдавать средства по счетам резидентов рф и беларуси в Украине, а также покупать или продавать им валюту, в том числе для выполнения перед ними обязательств. Впоследствии к этому запрету НБУ утвердил ряд исключений. В частности, были разрешены расходы для социальных выплат, выплаты зарплат, уплаты коммунальных услуг, налогов, штрафов, а также банковских комиссий и страховых выплат.

24 февраля регулятор принял постановление для того, чтобы сделать возможным ликвидацию подконтрольных россии банков. Уже на следующий день Нацбанк отозвал лицензию и ликвидировал два банка, которые находились под опосредованным контролем россии. Речь о Международном резервном банке (на 100% принадлежал государственному «Сбербанку России») и Проминвестбанке (доля 99,77% принадлежит госкорпорации «ВЭБ.РФ»). Оба финучреждения с 2017 года находятся под санкциями Совета национальной безопасности и обороны Украины (СНБО) для борьбы с выводом капиталов, в частности, в пользу материнских структур.

Кроме этого, НБУ разрешил отмену аккредитации представительств российских банков в условиях военного положения, запретил резидентам рф участвовать в управлении банками в Украине и отказался от предоставления бланкового рефинансирования банкам с российскими акционерами.

Упрощение условий финансовой поддержки ВСУ и гуманитарных нужд. В начале марта НБУ создал отдельные спецсчета для сбора средств на нужды ВСУ и гуманитарные нужды Украины и сделал для них исключения из общего запрета на валютные переводы. Чтобы расширить источники привлечения средств на поддержку Украины, НБУ также сделал исключения из запрета гражданам беларуси и россии перечислять средства на благотворительные спецсчета Украины.

Кроме того, на период военного положения НБУ упростил контроль за источниками происхождения средств, направленных на благотворительные спецсчета, а также на покупку «военных облигаций». Для покупателей «военных облигаций» регулятор ввел упрощенный порядок идентификации и верификации, чтобы сделать эти ценные бумаги доступными как можно более широкому кругу людей.

НБУ разрешил волонтерам-физлицам переводить иностранную валюту в пределах 400 тыс. грн в месяц в эквиваленте по официальному курсу НБУ для покупки бронежилетов, касок, военной и тактической формы, обуви, военной оптики, беспилотников, спальников и аптечек.

В условиях полномасштабной войны экономика Украины (а соответственно правительство и Нацбанк) столкнулись с невиданными до сих пор трудностями. Физическое разрушение части предприятий и разрывы цепочек поставок, а также перекрытие морского экспорта повысили безработицу, снизили налоговые и валютные поступления (падению доходов правительства способствовало также радикальное снижение налогов в первые дни войны). Многие люди потеряли доходы, миллионы выехали за границу, а также выросла потребность закупать импортные товары для поставок армии. Это повысило государственные расходы, в том числе валютные (при этом в качестве позитива стоит отметить обеспечение возможности для беженцев рассчитываться гривневыми карточками за рубежом).

Понятно, что в ситуации снижения валютных поступлений и роста расходов удерживать фиксированный курс гривны можно только за счет потери валютных резервов. Поэтому, чтобы сохранить резервы, следует вводить жесткие валютные ограничения, в том числе ограничения на покупку товаров некритического импорта. Такие ограничения были введены НБУ (как описано выше) и правительством. Тем не менее, за февраль-май резервы НБУ снизились с 29,1 млрд долл до 25,1 млрд долл США, несмотря на поступления 6,7 млрд долл международной поддержки Финансирование расходов правительства за счет НБУ тоже имело свою цену — по результатам апреля инфляция в годовом измерении выросла до 16,4% (данных за май пока нет). 

К сожалению, помощь от внешних партнеров ниже, чем озвученная правительством потребность в 5 млрд долл в месяц. Следовательно, как правительству, так и Нацбанку необходимо будет принимать непопулярные, но необходимые решения. Одно из них — повышение учетной ставки до 25% — Нацбанк уже принял, а также постепенно начал переходить к плавающему курсу (девальвация гривны несколько смягчит последствия макроэкономического шока). Кроме того, необходимо будет в ближайшее время вернуть, а, возможно, и повысить налоги, в частности налоги на импорт, а также сократить перечень товаров критического импорта (который сейчас достаточно длинный и включает, например, рекламные услуги и сладкую воду) и еще больше ограничить отток капитала — например, рассмотреть возможность реструктуризации государственного долга. К сожалению, экономические потери от войны ощутит каждый украинец, а также жители всего мира.

При поддержке