У квітні споживчі ціни зросли на 0,9%, що менше ніж у попередні місяці. У річному вимірі інфляція сповільнилася з 15,1% у квітні минулого року до 12,2% у квітні цього.
Для того щоб зрозуміти, чому так сталося, слід розібратися у нескладній методиці розрахунку річної інфляції.
Математика змінного 12-місячного індексу інфляції така, що з настанням нового місяця в його розрахунок додається показник місячної інфляції останнього звітного місяця, але при цьому випадає аналогічний показник, зафіксований в відповідний місяць минулого року.
Відповідно, до інфляції додався показник квітня 2017 роки (0,9% за місяць), але випав значний показник квітня 2016 року (3,5% за місяць). З огляду на це, уповільнення зростання індексу споживчих цін в річному вираженні не стало сюрпризом.
До слова, в нинішньому місяці ця проста математика повинна буде дещо розігнати інфляцію. Справа в тому, що в травні 2016 року показник місячної інфляції був дуже низьким (0,1%), що навряд чи повториться в поточному місяці.
Зокрема, ми очікуємо місячне зростання ІСЦ у травні 2017 року на рівні близько 1%, тобто приблизно такому ж, як і в квітні.
За нашими прогнозами, до кінця 2017 року – в Україні прийнято використовувати в якості ключового показника зростання цін грудень-до-грудня – інфляція сповільниться до 10,5%.
Очікування на 2018 рік вказують на подальше уповільнення інфляції в Україні.
У зв’язку з цим можливі подальші рішення Національного банку України щодо поступового зниження рівня облікової ставки в 2017 році. Швидше за все, таке рішення буде прийняте в липні-серпні. Втім, не можна виключати невеликого зниження облікової ставки уже в травні. Це питання правління НБУ розгляне на своєму засіданні 25 травня.
Індекс споживчих цін у 2010-2017 роках, % зміна у відсотках у річному вимірі
Джерела: Державна служба статистики, Альфа-Банк Україна
Показник зростання Індексу споживчих цін у 2010-2017 роках, %
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017п | |
| Грудень-до- грудня | 9,1 | 4,6 | -0,2 | 0,5 | 24,9 | 43,3 | 12,4 | 10,5 |
| Середньорічний* | 9,4 | 8,0 | 0,6 | -0,3 | 12,1 | 48,7 | 13,9 | 12,8 |
* Більш адекватно відображає інфляційний тренд року, широко застосовується у світовій практиці
Джерела: Державна служба статистики, Альфа-Банк Україна
