Мартовский Ценопад, Незамеченный Никем

Forbes Украина опубликовал заметку профессора Университета Джона Хопкинса Стива Ханке о том, что в марте годовая инфляция в Украине составила 111%, что значительно превышает официальные данные Госстата о росте цен на 45,8% к марту прошлого года

einsteinpicasso.com

Авторы:

Forbes Украина опубликовал заметку профессора Университета Джона Хопкинса Стива Ханке о том, что в марте годовая инфляция в Украине составила 111%, что значительно превышает официальные данные Госстата о росте цен на 45,8% к марту прошлого года. Кто прав?

Основой для оценки, сделанной профессором, является изменение обменного курса гривны к доллару США за последний год (при этом используются данные черного рынка). Оценка основана на теории паритета покупательской способности, предполагающей, что набор одинаковых товаров и услуг должен стоить одинаковую сумму в различных странах с учетом обменного курса. Например, если гамбургер в США стоит $3, то в Украине при обменном курсе 20 гривен за доллар тот же гамбургер должен стоить 60 гривен.  При этом, автор базируется не на абсолютном паритете – стремлении цен к одинаковому уровню, а на относительном, который предполагает, что разница в инфляции двух стран должна соответствовать изменению обменного курса соответствующей пары валют. Например, если инфляция в Украине 100%, то есть цены удвоились, а в США инфляция нулевая, то курс доллара должен вырасти с 20 до 40 гривен за доллар. Только в этом случае цена гамбургера в Украине (120 гривен с учетом инфляции) будет равна цене гамбургера в США ($3).

У теории паритета есть множество недостатков – она не учитывает нетранспортируемые товары и услуги, различную структуру потребления в разных странах, наличие транспортных затрат и таможенных пошлин и т.д. Поэтому данную теорию нельзя использовать для краткосрочной оценки соотношения курсов валют и уровней цен.

Отметим также, что в феврале этот же автор заявлял о 272% инфляции в Украине. Падение годовой инфляции с 272% до 111% за месяц математически означает или значительное падение цен в марте 2015 года или почти удвоение инфляции в феврале 2014 года. И то, и другое не имеет смысла.

Как правило, инфляцию измеряют с помощью индекса потребительских цен либо с помощью дефлятора ВВП, хотя у каждого из этих методов есть свои недостатки.

Самый распространенный метод оценки инфляции – это индекс потребительских цен. Согласно этому методу, раз в 5-10 лет проводится опрос большой группы домохозяйств и составляется подробный список их покупок на протяжении месяца. На основе этого списка формируется потребительская корзина (список продуктов и их количество). Затем ежемесячно собирается информация о цене каждого продукта потребительской корзины. Умножая цены на количество, получаем цену потребительской корзины. Затем, принимая один год за базовый, можно посчитать отношение стоимости потребительской корзины в каждый конкретный месяц к базовому. Это отношение и есть индекс потребительских цен за месяц а его рост – инфляция.

В структуре украинского индекса потребительских цен половина товаров – продукты питания, преимущественно местного производства, на которые обменный курс имеет незначительное влияние. К тому же, за прошлый год потребление домохозяйств сократилось, по данным официальной статистики, на 9,4%, что также сдерживает рост цен. Поэтому уровень цен вырос хотя и очень значительно, но существенно меньше, чем ослабла гривна к доллару.

Проблема индекса потребительских цен (ИСЦ) в том, что массовый опрос домохозяйств дорог и проводится редко. Дефлятор валового внутреннего продукта (отношение номинального ВВП в ценах текущего года к ВВП в ценах базового года) является неплохой альтернативой ИСЦ, поскольку данные собираются каждый квартал. Однако, у дефлятора есть своя проблема. Не все товары, включенные в ВВП, являются потребительскими (например, станки люди не покупают). Однако, если сравнивать среднегодовую инфляцию и дефлятор ВВП за 2014 год, то показатели достаточно близки: инфляция 12,1%, дефлятор – 14,8%.

Нам известен только один случай, когда инфляцию измеряли с помощью паритета покупательской способности (и на этот случай ссылается автор заметки) – это Зимбабве в период гиперинфляции, когда цены росли на десятки тысяч процентов в год, а местный статистический орган не предоставлял сколько-нибудь объективной информации. Понятно, что в настоящий момент Украина не слишком похожа на Зимбабве.

Основная ошибка автора даже не в том, что он использует для оценки инфляции курс гривны к доллару, который часто меняется и на который кроме товарных цен влияет масса других факторов, включая психологические. Его главная ошибка состоит в том, что он использует очень простую теорию со множеством недостатков,  и поэтому редко используемую на практике, и в любом случае  неприменимую в краткосрочном периоде. Для иллюстрации на Графике 1 мы сравнили инфляцию в США, рассчитанную с помощью индекса потребительских цен (синий) и по методу профессора Ханке, используя обменный курс доллара США к фунту стерлингов (красный). Как видно на графике, красная линия предполагает огромные скачки цен в США, в реальности не наблюдавшиеся. Интересно, что профессор публикует свои сенсационные результаты в престижном медиа в Украине, а не в Америке. Скорее всего потому, что в Америке журналисты обратились бы к независимым экспертам прокомментировать результаты. Мы надеемся что украинские журналисты будут использовать такой подход чаще.

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

VoxUkraine — унікальний контент, який варто читати. Підписуйтесь на нашу e-mail розсилку, читайте нас в Facebook і Twitter, дивіться актуальні відео на YouTube.

Мы верим, что у слов есть сила, а идеи имеют определяющее влияние. VoxUkraine объединяет лучших экономистов и помогает им донести идеи до десятков тысяч соотечественников. Контент VoxUkraine бесплатный (и всегда будет бесплатным), мы не продаем рекламу, не занимаемся лоббизмом. Чтобы проводить больше исследований, создавать новые влиятельные проекты и публиковать много качественных статей нам нужны умные люди и деньги. Люди есть! Поддержать VoxUkraine. Вместе мы сделаем больше.


Внимание

The authors do not work for, consult to, own shares in or receive funding from any company or organization that would benefit from this article, and have no relevant affiliations