Соперничество или сговор: действительно ли украинские банки конкурируют между собой

За десятилетия развития банковской системы методы конкуренции между банками кардинально изменились. Сегодня они конкурируют не только ценой, но и географическим присутствием. Банки проводят диверсификацию — открывают отделения на различных рынках и тем самым повышают осведомленность потребителей о своих  услугах. Количество географически диверсифицированных банков возросло, а с ним — и количество рынков, на которых эти банки пересекаются. Рыночные доли — важный фактор, но имеет значение и количество пересекающихся рынков. Почему?

Рассмотрим такой сценарий: Банки 1 и 2 открыли отделения в трех регионах — A, B и C;  у Банка 4 отделения только в регионе С (см. рис. 1). Каждый регион считается отдельным рынком. Отсюда два вопроса. Во-первых, будут ли клиенты из регионов А и В ездить в регион С, чтобы пользоваться услугами Банка 4? Во-вторых, будет ли конкурентная стратегия Банка 1 в отношении Банка 2 такой же, как и в отношении Банков 3 и 4?

Считается, что конкуренция сразу на нескольких рынках (так называемая мультирыночная конкуренция) усиливает ее общую интенсивность и тем самым снижает рентабельность каждой отдельной компании (см. например работу Местера, 1992). Есть и альтернативная точка зрения: конкуренция на нескольких рынках способствует сговорам фирм друг с другом. Причина в том, что если фирма агрессивно конкурирует на каком-либо одном рынке, то ее соперники будут вести себя точно так же на других рынках. А значит, нужно договориться, а не демонстрировать агрессивное конкурентное поведение (см. например работу Спаньоло, 1999).

В своем недавнем исследовании Фам и его коллеги (2016) приводят новые доказательства взаимосвязи между конкуренцией на нескольких рынках и рентабельностью банка.  Исследователи опирались на квартальные финансовые показатели всех украинских банков с I кв. 2009 года по IV кв. 2015-го, а также на содержательный и уникальный массив данных о  расположении отделений банков. Новизна работы состоит в следующих трех фактах.

Во-первых, авторы рассматривают эффект от конкуренции на разных уровнях: на региональном (область), на уровне областного центра, уровне городов с минимум 30 отделениями, а также городов с минимум 50 отделениями.

Во-вторых, мы используем соприкосновение банков на различных рынках как индикатор мультирыночной конкуренции. В частности, мы вывели три показателя мультирыночной связи, применив разные весовые коэффициенты для отслеживания изменений в конкурентном поведении банка по отношению к соперникам исходя из важности конкурента.  С подробными расчетами и примерами можно ознакомиться в Приложении.

В-третьих, конфликт между Украиной и Россией отрицательно сказывается на всей экономике в целом и на банковском секторе в частности. Поэтому мы исследовали, как внешний шок влияет на взаимосвязь между мультирыночной конкуренцией и показателями прибыли.

Чтобы понять роль, которую мультирыночная конкуренция играет в рентабельности, авторы вначале проанализировали взаимосвязь между прибыльностью и мультирыночными соприкосновениями на уровне региона и города. В ходе анализа мы воспользовались временными dummy-переменными, чтобы контролировать влияние потрясений, происходящих на макроуровне.

По соприкосновению на нескольких рынках, взвешенному по сходству размеров банков и соотношению совпадающих рынков, получены положительные и значимые коэффициенты. Это означает, что соперничество на нескольких рынках дает антиконкурентный эффект.  В частности, мультирыночная конкуренция дает банкам возможность собирать более точную информацию о конкурентах, что в свою очередь помогает оценить ответные меры, которые предпримет соперник. Соответственно, банки, работающие на нескольких рынках сразу, будут избегать агрессивной конкуренции и демонстрировать согласованное поведение.

Позитивная связь между мультирыночной конкуренцией и рентабельностью становится сильнее, если банки сопоставимы по размерам и пересекаются на большем количестве рынков.  В то же время банки не получают выгод от географических пересечений с конкурентами, значительно отличающимися по размеру.

Это означает, что они будут уделять больше внимания конкурентам, подобным по размеру, поскольку у них схожие интересы и структура, такие как целевые клиенты и предоставляемые услуги. Это стимулирует терпимость к конкурентам похожего размера, работающим на нескольких рынках. Более того, чем сильнее географические пересечения, тем лучше осведомленность банков друг о друге, поэтому мультирыночные конкуренты еще больше выделяются. В итоге банки стремятся избегать агрессивной конкуренции с соперниками. Конкурентные позиции небольших банков, напротив, не столь сильны, поэтому у крупных банков нет стимула проявлять по отношению к ним терпимость.

Чтобы определить взаимосвязь между мультирыночной конкуренцией и рентабельностью во время вооруженного конфликта, в нашу регрессию мы ввели эффект взаимодействия между мультирыночной конкуренцией и долей отделений в пострадавших регионах. Поскольку конфликт оказывает влияние не только на оккупированную территорию, но и на другие регионы, со значительным сокращением количества банков и отделений уровень конкуренции во всей системе значительно снижается. Это, в свою очередь ведет к снижению уровня конкуренции на рынках.

Хотя конфликт оказывает влияние на всю банковскую систему, банки, у которых много отделений на затронутых им территориях, страдают больше других, поскольку теряют больше отделений или даже полностью уходят с территории. Другими словами, после конфликта банки, пострадавшие сильнее, становятся не сопоставимы по размерам с менее пострадавшими банками. В результате менее пострадавшие банки могут не захотеть косвенным образом «сотрудничать» с банками, которые пострадали сильнее.

В целом, исследование показало, что мультирыночная конкуренция положительно влияет на рентабельность банка. Однако стимулы для банков терпимо относиться к мультирыночным конкурентам могут меняться в зависимости от важности конкурентов и уровня конкуренции на рынке. Результаты устойчивы к использованию альтернативных переменных мультирыночной конкуренции и разных наборов данных.

Из исследования можно извлечь несколько политических выводов. Во-первых, нужно поощрять консолидацию малых и средних банков. Консолидированные банки могут повышать конкурентоспособность и получать выгоды от антиконкурентных последствий соприкосновения между банками на нескольких рынках.  Во-вторых, учитывая важность банковских отделений и развитие новых технологий, банки должны развивать сочетание онлайн- и оффлайн-сервисов. С одной стороны, банки могут предоставлять клиентам цифровые сервисы вроде интернет- или мобильного банкинга. С другой стороны, сети отделений нужно делать более гибкими и приспосабливать для использования онлайн-сервисов.

Приложение: расчет мультирыночной конкуренции

• Вернемся к указанному выше сценарию. Количество пересекающихся рынков для Банка 1 и Банка 2; Банка 1 и Банка 3; Банка 1 и Банка 4 — 3, 2 и 1 соответственно. В первом расчете, чтобы определить мультирыночную конкуренцию для Банка 1, мы взвесили эти цифры по схожести рыночных долей[1](абсолютное значение разности долей), а затем рассчитали среднее значение. В данном случае весовой коэффициент для Банков 1 и 2 равен 0,83 и рассчитан как (3-(0.2+0.1+0.2))/3. Аналогичным образом, весовой коэффициент для Банков 1 и 3 равен 0,9, а для Банков 1 и 4 — 0,7. Таким образом, значение мультирыночной конкуренции для Банка 1 равно 1,67 и рассчитано как (3*0.83+2*0.9+1*0.7)/3. Аналогично, значение мультирыночной конкуренции Банка 2 равно 1,25.
• Хотя у Банка 1 и Банка 2 одни и те же конкуренты на одних и тех же рынках, значения их мультирыночной конкуренции отчаются, поскольку у них разная степень сходства с конкурентами.
• Во втором и третьих расчетах пересекающиеся рынки взвешивались по соотношению между совпадающими рынками и общим количеством рынков Банка 1 и каждого конкурента, и по размеру всех конкурентов на каждом рынке соответственно.

Использованные материалы:

Примечания: