Заявление МВФ о Возможном Прекращении Кредитования Украины — Поражение Украинской Власти

Заявление директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард о возможном прекращении работы с Украиной в случае дальнейшего отсутствия прямых и конкретных действий по борьбе с коррупцией является негативным сигналом для украинской экономики. Остановка кредитования может спровоцировать девальвацию национальной валюты и затормозить или даже обратить вспять наметившийся экономический рост.

Более того, подобные заявления свидетельствуют о том, что украинская власть не заинтересована в проведении структурных реформ, которые необходимы в первую очередь стране и гражданам Украины, а не внешним кредиторам.

Сотрудничество Украины с МВФ не раз в прошлом спасало экономическую ситуацию в Украине. В феврале 2015 года МВФ и другие официальные кредиторы одобрили пакет помощи Украине в размере 25 млрд дол США, что является одним из самых крупных кредитов фонда (в пересчете на уровень ВВП страны). Кроме того, Фонд оказывал нашей стране всевозможную поддержку в рамках переговоров о реструктуризации внешних долгов. В декабре 2015-го МВФ также пошел на изменение своих правил кредитования стран, имеющих задолженность перед официальными кредиторами, в том числе с целью продолжить действие программы с Украиной, несмотря на ее дефолт по 3 млрд. долл. долга перед РФ. Надо учитывать, что программа с МВФ является “якорем” для других доноров — Мирового банка, ЕБРР и отдельных государств. Таким образом, остановка сотрудничества с Фондом будет практически гарантированно означает остановку финансирования и от других официальных кредиторов, лишив Украину кредитных ресурсов на общую сумму 10 млрд. дол. США только в 2016 году.

За последний год властям при поддержке официальных кредиторов удалось стабилизировать макроэкономическую ситуацию. Так, падение ВВП в годовом выражении сократилось с 17,2% в первом квартале до 7,2% в третьем, и продожило снижаться в четвертом квартале, достигнута относительная стабильность обменного курса, рост цен замедлился до 40% в январе 2016 после скачка до 60% в апреле 2015г. Благодаря кредитам и своп-линиям с иностранными банками резервы НБУ выросли в 2015 году практически в два раза, до 13,4 млрд. дол. США.

Но макроэкономическая стабильность остается хрупкой, а перспективы возобновления экономического роста слабыми. Прогноз роста ВВП в 2016 г. остается в диапазоне 1,0%-1,5%. Остановка кредитования МВФ несомненно приведет к ослаблению доверия инвесторов, бизнеса и населения — а значит, к возобновлению девальвационного давления на гривну. Хотя НБУ имеет некоторый запас прочности в виде валютных резервов, он не сможет противостоять сильному девальвационному давлению более чем несколько месяцев. В таких условиях вполне вероятно дальнейшее падение ВВП вместо ожидаемого в данный момент скромного роста. Падение ВВП и слабая гривня усложнят обслуживание внешнего госдолга (около 4,1% ВВП), что усилит отток иностранных инвестиций и подтолкнет Украину к очередному финансовому кризису.

Критично важно понимать, что программа сотрудничества с МВФ предполагает предоставление длительного и недорогого финансирования в обмен на структурные реформы, которые в первую очередь нужны самой Украине и ее гражданам. Обязательства Украины в рамках программы МВФ и других кредитных договоров (Мирового банка, Европейского союза и т.д.) являются результатами переговоров украинской власти и кредиторов, а не условиями, безоговорочно навязанными извне.

Основные пункты программы МВФ — сокращение дефицита бюджета, реформа энергетического сектора, очистка банковской системы, переход к свободному курсообразованию, создание действующего антикоррупционного бюро, реструктуризация и приватизация государственных предприятий — это шаги, необходимые для оздоровления и укрепления экономики Украины. Это критический минимум, без которых украинская экономика будет постоянно перебиваться от кризиса до кризиса. На самом деле, украинские власти должны проводить гораздо более масштабные и быстрые реформы, чем записано в программе кредитования. И заявление со стороны МВФ о недостаточном прогрессе в реформах является позором и поражением всех ветвей власти.

Мониторинг реформ, проводимый VoxUkraine и экспертами в рамках проекта Индекс реформ, подтверждает неутешительные выводы МВФ: реформы двигались приемлемым темпом только в марте-мае 2015 года, когда принимались важные законы, в том числе в рамках обязательств перед МВФ и Мировым Банком. К сожалению, несмотря на некоторое улучшение законодательства, сегодня невозможно говорить об установлении верховенства права в Украине, а имплементация законов остается слабой и избирательной

Подводя итоги вышесказанному, редакционная коллегия VoxUkraine завляет о недопустимости разрыва отношений с МВФ и призывает Президента, правительство и парламент к решительным действиям в борьбе с коррупцией и проведении масштабных реформ. Сегодня жизненно необходимо не просто продолжать преобразования, но в значительной мере ускорить их темп.